從2008年中旬起，有媒體先後多次報道東星航空資金鏈緊張問題。2009年3月14日，應武漢市人民政府請求，民航中南地區管理局決定，自15日0時起，暫停東星航空公司航線航班經營許可。3月15日蘭世立在珠海機場試圖出境時被警方控制，隨後被帶回武漢小範圍監視居住 ，其所涉案件由武漢市公安局經濟犯罪偵查處辦理。武漢市中級人民法院於3月30日立案受理了通用電氣商業航空服務有限公司等六家公司申請東星航空有限公司破產壹案 ，人民法院裁定東星航空破產。
在法院作出清算裁定後，先是油料公司、多家機場公司等向武漢中院提出對東星航空進行重整的申請。但民航有明文規定，現行法律是不允許機場、航油公司參股航空公司的。
2009年6月22日，東星國旅向人民法院遞交申請，引進上海某公司作為戰略投資者進行重整。
2009年8月26日，武漢市中級人民法院裁定，東星航空有限公司破產。