近日，新買的郭芙新能源汽車指數分級基金(161028)出現基金份額轉換。很多人問怎麽回事，為什麽基金凈值從1.509跌到1元？
今天給大家講講分級基金，定期轉換，不定期轉換。
分級基金的出現滿足了不同投資者的投資需求。分級基金由母基金、分級A基金和分級B基金三部分組成。
根據郭芙中證新能源汽車的分類，我買了母基金。
還擁有A級：郭芙中證新能源汽車指數A級(150211)
B級：郭芙中證新能源汽車指數B級(150212)
基金=A級B級
市場上有人不喜歡冒險，有人喜歡高風險，於是誕生了分級基金。
母基金可以看作普通的指數基金，其中A級為債券型基金，到期還本付息的話年收益在3%-5%左右。分級B是杠桿股票型基金，可以讓收益和損失倍增。
更直觀的，可以看下圖。第壹種是新能源A級，每年固定利息。
第二個是新能源分級B，杠桿股票基金，最近收益非常高。
這就相當於B級從A級借了壹筆錢，加杠桿投資，不管盈虧，每年給A壹筆固定利息。
然後為了保障A的權益，有定期轉換和不定期轉換。
第壹，定期轉換就是固定時間。將基金A的凈值返還給1，超過1的部分以母基金份額的形式返還給投資者。簡單理解為定期分紅，但給妳的不是現金，而是基金份額。
先說不定期折算，分為上折和下折。
首折是指母基金凈值達到設定值。壹般1.5元的時候會有優惠。這樣做的目的是為了恢復B基金的杠桿。
比如a母基金1億，a基金8000萬，b基金2000萬，本金2000萬。
這時母基金漲到1.5億。因為A基金是固定收益，所以還是假設8000萬。那麽B基金就變成了7000萬本金，2000萬杠桿。
杠桿率從壹開始的壹倍到0.28倍。這個例子並不嚴謹，只是為了讓大家明白是什麽意思。
所以，下折就是把母基金的凈值從1.5降到1，把賺的錢變成份額，返還給投資者。同樣，分級A和分級B的凈值都回到1，賺到的錢和母基金的份額壹起分配。
這樣B基金的杠桿就會恢復到原來的比例。
我們來談談折扣的問題。折價是指基金B的凈值跌到0.25就要折價，同樣的凈值會回到1。這是為了保護基金a的投資者。
簡單來說，情況就是B基金失去了太多的杠桿，本金幾乎不足以支付利息給A，必須強行去除B的杠桿。
還是上面的例子，母基金1億，A基金8000萬，B基金2000萬本金2000萬杠桿。
這時母基金跌到了8500萬，因為A基金是固定收益，所以還是假設8000萬，B基金就變成了500萬本金，2000萬杠桿。
杠桿率從1倍變成了4倍。如果妳再倒下，就會被清除。
這個時候下折對於B基金來說就是壹場災難。比如只剩下500萬本金，就要付給A 400萬作為利息，剩下的100萬要還。此時凈值會回到1，杠桿會翻倍，也就是100萬的本金加100萬的杠桿。基本沒有希望回到當初的2000萬本金。
這就是為什麽15年股災的時候，很多炒B級的人什麽都沒虧。
分級基金是壹種非常復雜的金融創新衍生品，其中分級B的特點是杠桿越高收益越低。杠桿越低，虧損越高。是壹個輸多贏少的產品。因此，分級基金將逐漸退出歷史舞臺，母基金將成為純粹的指數基金。
這裏給大家科普壹下。只要買了母基金，就當它是指數基金吧。上折和下折很常見，不用太擔心。
相關問答：基金折算是什麽意思？是好還是壞？基金折算是指向投資者公開發行的，表示持有人按其所持份額對基金財產享有收益分配權、清算後剩余財產取得權和其他相關權利，並承擔相應義務的憑證，沒有好壞之分。
驗資結束日為基金份額折算日，基金管理人將通過基金份額折算，使得驗資結束當日基金份額凈值為1.0000元，再根據當日基金份額凈值計算投資者集中申購應獲得的基金份額。
並由註冊登記機構進行投資者集中申購份額的登記確認。基金管理人將就集中申購的份額確認情況、基金份額折算結果等進行公告。
擴展資料：
在基金資產凈值不變的前提下，按照壹定比例調整基金份額總額，使得基金單位凈值相應降低。份額折算後，基金份額總額與持有人持有的基金份額數額將發生調整。
但調整後的持有人持有的基金份額占基金份額總額的比例不發生變化。份額折算對持有人的權益無實質性影響。