在所有的基金經理裏，楊浩絕對屬於很頂級的那類。
我跟蹤的是交銀新生活力靈活配置，目前規模160.92億元。
比如壹個公司如果在第壹階段萌芽期，這壹階段好比“主題概念”炒作，股價的運行更多是基於信息甚至消息的流動，公司的壁壘不會很深，這時候看企業估值沒什麽意義。
第二階段進入主題泡沫破滅階段，塵歸塵土歸土。之後隨著行業的進步再進入第三階段，這壹階段市場需求逐漸打開，行業逐漸成熟和穩定；有了盈利和估值，企業競爭力壁壘變得清晰，是行業研究員比較敢下手的經典成長股階段。
第四個階段是公司進入成熟期，企業壁壘高，行業穩定，市場機遇變化相對較少。所以處在第壹階段的公司無法跟第四階段的公司相比較。
買成長股就是要看到成長股的實質:
如果是主題投資階段，那這個時候更多來自行業性的機會，公司本來就是沒有估值支撐的。到了第四階段公司成熟了，自然就有了業績來支撐。楊浩喜歡投第三第四階段的公司，但會根據時代的客觀情況做組合管理，並不是壹定要投哪個階段，往往第三階段的公司是可遇不可求的。