房地產投資風險涉及政策風險、社會風險、技術風險、自然風險、國際風險等,而這其中對房地產投資影響較大,同時又是可以預測、可以規避的主要風險是經濟風險。經濟風險主要包含市場利率風險、資金變現風險、購買力風險等。
1、利率風險
房地產市場的利率變化風險是指利率的變化對房地產市場的影響和可能給投資者帶來的損失。
當利率上升時,房地產開發商和經營者的資金成本會增加,消費者的購買欲望隨之降低。因此,整個房地產市場將形成壹方面生產成本增加;另壹方面市場需求降低。這無疑會給投資者經營者帶來損失。
2、資金變現風險
資金變現風險,就是將非貨幣的資產或有價證券兌換成貨幣。不同性質的資產或證券其變成貨幣的難易程度是不同的,壹般來說,儲蓄存款、支票等的變現性能最好,股票外匯、期貨和債券投資等的變現性能次之,房地產投資的變現性能較差。房地產資金變現風險主要是指在交易過程中可能因變現的進間和方式變化而導致房地產商品不能變成貨幣或延遲變成貨幣,從而給房地產經營者帶來損失。
3、購買力風險
購買力風險主要是指市場中因消費者購買能力變化而導致房地產商品不能按市場消化,造成經濟上的損失。購買力風險是壹種需求風險,在市場經濟體制中,需求是壹個非常不定的因素。由於消費者的購買力是不斷發生變化的,受工作環境、生活環境、社會環境、消費結構等影響,如果整體市場上需求下降,將會給房地產投資商經營者帶來損失。
二、房地產投資風險的防策略
房地產投資風險的防範與處理是針對不同類型、不同概率和不同規模的風險,采取相應的措施和方法,避免房地產投資風險或使房地產投資過程中的風險減到最低程度。
1、投資分散策略
房地產投資分散是通過開發結構的分散,達到減少風險的目的,壹般包括投資區域分散、投資時間分散和***同投資等方式。房地產投資區域分散是將房地產投資分散到不同區域,從而避免某壹特定地區經濟不景氣投資的影響,達到降低風險的目的。而房地產投資時間分散則是要確定壹個合理的投資時間間隔,從而避免免因市場變化而帶來的損失。例如,當房地產先導指標發生明顯變化時,如經濟增長率,人均收入、含蓄額從周期谷底開始回升,貸款利率從高峰開始下降,而國家出讓土地使用權從周期波谷開始回升,預示著房地產業周期將進入擴張階段,此時應為投資最佳時機,可以集中力量進行投資。***同投資也是壹咱常用的風險分散方式。***同投資開發要求合作者***同對房地產開發基礎上進行投資,利益***享,風險同擔,充分調動投資各方的積極性,最大的限度發揮各自優勢避免風險。例如與金融部門、大財團合作,可利用其資金優勢,消除房地產籌資風險;與外商聯盟,即可引進先進技術和管理經驗,又能獲得房地產投資開發政策優惠。
2、投資組合以及保險保險
對於房地產投資者來說購買保險是十分必要的,它是轉移或減少房地產投資風險的主要途徑之壹。保險對於減輕或彌補房地產投資者的損失,實現資金循環運動,保證房地產投資者的利潤等方面具有十分重要的意義,尤其對於嗇房地產投資者的信譽,促進房地產經營活動的發展具有積極作用。壹般來說房地產保險業務主要有房屋保險、產權保險、房屋抵押保險和房地產委托保險。房地產投資者在購買保險時應當分考慮造反房地產投資者所需要的保險險種,確定適當的保險金額,合理劃分風險單位和厘定費率以及選擇信譽良好的保險公司等幾方面的因素。
房地產投資組合策略是投資者依據房地產投資的風險程度和年獲利能力,按照壹定的原則進行恰當的基礎上造反搭配投資各種不同類型的房地產以降低投資風險的房地產投資策略。例如房地產開發商可以投入壹部分資金在普通住宅,投資壹部分在高檔寫字樓等等。因為各種不同類型的房地產的投資風險大小不壹,收益高低不同。風險大的投資基礎上回報率相對較高,回報率低的投資基礎上相對地風險就低些,如果資金分別投入不同的房地產開發基礎上整體投資風險就會降低,其實質就是用個別房地產投資的記收益支彌補低收益的房地產的損失,最終得到壹個較為平均的收益。房地產投資組合的關鍵是如何科學確定投入不同類型房地產合理的資金比例。
三、我國房地產投資風險的總體狀況及變化趨勢
近年來,伴隨著我國經濟體制的逐步轉軌和國家壹系列宏觀經濟政策的出臺,房地產投資風險總體上呈現出下列變化態勢。
1、經濟風險降低,增加技術含量
房地產投資經濟風險是指壹系列與經濟不至於產經濟發展有關的不確定因素給房地產開發經營所帶來的風險。隨著我國經濟發展以及整體經濟環境的不斷改善房地產投資的經濟風險將有所降低。首先,經濟的發展使們收入增加,實際購買能力提高,特點是中國加入WTO後,經濟實力將有壹個飛躍,普通居民改善居住環境的要求將十分迫切,再加上境外人員和機構的大量湧入都使我國房地產業擁有壹個更加優越的經濟環境,同時存貸款利率下調以及按揭貸款形式的多樣化、期限的放寬,否則激了需要、降低了融資成本。房地產投資技術風險主要表現為開發商對房屋戶型設計、功能要求、智能科技含量的掌握上,隨著我國房地產市場化深入,房地產開發將面臨多元化的消費群體,它要求房地產開發企業具有雄厚技術實力,能夠及時掌握先進行業科技,同時又能準確判斷不同層次房地產市場對科技今是的要求,及時滿足更加苛刻和消費者需求變化。房地產投資的政策風險主要指中國房地產市場中的政策行為,特別是現階段,部分房地產投資商所要求的政策“救市”行為。這種行為的實質是增加了那此經營狀況尚屬良好的房地產投資商的政策風險,並不利於房地產市場上的“優勝劣汰”。
2、投資風險信號日趨豐富
目前,中國每月經濟景氣分析報告的推出,已經成為把我國當前經濟形勢和房地產投資決策的重要參考;同時中房指數的推出,幫助房地產投資商直接了解當前房地產發展形勢各地城市之間的差異有利於實行空間組合的風險規避決策;各地房地產交易中心的建立,減少了房地產的私下交易,也提高了房地產市場信號的真實性、準確性,使房地產投資風險的量測和控制逐步趨於可行。業內專家者的精辟分析與預測也為房地產開發提供了多渠道的科學的判斷依據。這些都為開發商投資房地產市場奠定了良好的基礎。
3、房地產投資風險地域性差異減小
房地產投資風險地域性差異的縮小主要是指我國當前房地產業發展中出現的東部調整、中部升溫、西部啟動。理由有:(1)前幾年我國出現在房地產開發熱主要集中在東部沿海地區,樓盤積奪空置也主要集中於東部沿海地區。而與東部沿海地區相比,中西部地區房地產市場發展較為滯後,商品房屋空置率也相對較低,因此消化調整的時間比東部短。(2)由於實行西部大開發戰略以及經濟發展的“雁性原理”而導致的中西部趕超現象已初露端倪,中西部地區的投資回報率並不低於東部地區,甚至部分行業要比東部高。因此,中西部與東部地區經濟差距的縮小將會引起房地產發展差距的縮小。(3)隨著住宅業作為新經濟增長點政策的出臺和我國正式加入世貿組織日期的臨近,我國將進壹步縮小各地區在房地產政策上的差異,逐步實行全方便多層次開放政策,從而逐步沖淡房地產投資的地域性風險。