2007年，迪拜世界斥資51億美元收購了美國娛樂巨頭米高梅公司近10%的股份。但後來，米高梅的股價壹度從當時的84美元跌至16.8美元。此外，迪拜的其他投資公司花費了近30億美元購買德意誌銀行和渣打銀行的股票，但這兩家銀行的股價也大幅縮水。分析人士認為，迪拜的現狀可能會延緩全球經濟復蘇，迪拜世界暫停償債被視為又壹次雷曼事件，將拖累剛剛走上復蘇軌道的全球經濟。深陷迪拜債務危機的迪拜世界的債權人包括匯豐控股、巴克萊、Les和蘇格蘭皇家銀行，它們之前都受到了金融危機的重創。2065 438+00 7月底，迪拜政府表示已指定德勤會計公司牽頭債務重組。然而，市場人士擔心，由於迪拜過去過於依賴外資，國際金融機構在很大程度上參與其中，這些機構未來可能面臨巨額虧損和壞賬，壹旦恢復就會再次受到打擊。
對經濟復蘇的影響有限
債務危機不同於金融衍生品引發的危機，其杠桿率低，傳染性不強。專家認為，迪拜債務的主要債權人西方發達國家應對債務危機的經驗相對成熟。西方國家的銀行將繼續像處理墨西哥和韓國企業債務危機時壹樣，通過國際貨幣基金組織向危機國家政府提供救助資金，以將危機國家的企業債務轉化為政府債務，避免企業破產，確保銀行安全。由於全球貨幣政策寬松，歐洲商業銀行並不缺乏流動性，債務危機可以推遲，因此歐洲銀行不太可能出現大的虧損。陳炳才認為，迪拜危機會影響全球經濟復蘇的說法缺乏論據。美國量化寬松貨幣政策的資金投入是金融資產，對實體經濟影響有限。即使退出寬松政策，相對於金融資產價格，對實體經濟的影響可以忽略不計。其他國家采取的寬松信貸和財政政策都是針對實體經濟的，這種政策本身就決定了其退出不可能壹蹴而就。即使歐美主要國家因迪拜債務危機改變經濟策略，全球經濟復蘇進程也不太可能逆轉。以前迪拜每次遇到困難都會向阿聯酋七個酋長國的“老大”阿布紮比求助。據此，有分析認為，迪拜下壹步很可能向阿布紮比求助，從後者那裏獲得壹筆緊急資金，以努力完成迪拜世界的債務重組。迪拜政府已任命德勤牽頭重組迪拜世界，並任命該公司壹名高管為“首席重組長”，這意味著迪拜世界現有的管理團隊將被邊緣化。迪拜世界董事長蘇萊曼將留任。如果迪拜世界想要出售其財產並償還債務，它有許多選擇。旗下擁有迪拜世界港口公司，港口運輸集團業務遍布全球。迪拜世界還投資了美國拉斯維加斯的米高梅集團，持有紐約百貨公司巴尼斯約6543.8億美元(77.5億港元)的股權。
迪拜是阿拉伯聯合酋長國的第二大酋長國。2009年，政府大力擴張銀行業、房地產業和運輸業，債務高達800億美元。然而，很久以前人們就發現，迪拜龐大的基礎設施項目和棕櫚形狀的旅遊度假區是在繁榮時期倉促上馬的，字面上是“建在沙子上”。
據道瓊斯通訊社報道，迪拜的政府債務為800億美元，其中迪拜世界的債務為590億美元，其中壹半以上由歐洲銀行持有，達到約400億美元。瑞士瑞信銀行分析師表示，如果400億美元貸款中的壹半損失，歐洲銀行的壞賬撥備可能會增加5%。壹些分析師指出，渣打銀行和匯豐銀行是2009年向阿聯酋發放貸款的八家外資銀行之壹。渣打銀行表示，不會對具體客戶發表評論。
全球信貸危機導致房地產市場暴跌。根據德意誌銀行的統計，迪拜的樓價從2008年的高位暴跌了壹半。瑞銀報告預測，還會再跌30%，需要幾年時間才能回到2008年的水平。2010，情況有好轉跡象。第三季度，對外國投資者開放的房價攀升了7%，但仍同比下跌了47%。2010油價反彈，迪拜經濟在石油美元的帶動下緩慢復蘇。渣打銀行駐迪拜地區研究部主管Marat Fitis預測，2011年迪拜經濟將增長4%，擺脫2010年1%的經濟萎縮。中國銀行新聞發言人趙嶸表示，經查，債券；中國銀行海外分行與迪拜世界公司沒有直接的貸款和信貸業務關系。
趙嶸表示，中國銀行將進壹步調查這壹事件對中國銀行其他業務的潛在影響，並密切關註相關風險。工行相關人士表示，沒有持有迪拜世界的債券。5438年6月+2009年10月，中國工商銀行(中東)有限公司在阿聯酋迪拜開業，成為中資商業銀行在中東地區設立的首家全資子公司。中國建設銀行相關負責人在接受問詢時表示，建行正在努力了解核實相關情況。交行相關負責人表示，交行對迪拜世界沒有信用和債券敞口。
迪拜危機可能與我們沒有直接關系，但有間接關系:
1，新興市場。2007年，大部分專家和投資者都堅信股市能達到8000點，而股指卻從6124點自由落體，跌到1664點。央行數據顯示，9月外匯儲備增加618億美元，其中約400億美元為流入中國的熱錢。據測算，2010年以來，至少有1000億美元的熱錢湧入中國。香港金管局最近表示，從2009年到2010 * * *超過5000億港元的熱錢流入香港。2009年至2010期間，隨著中國股市、樓市的暴漲，遊資獲利豐厚。
2.有超級國企涉足房地產。“迪拜世界”是阿聯酋迪拜最大的國有集團，業務橫跨房地產、港口、金融等領域。據介紹，迪拜世界具有強大的融資平臺功能，主要任務是將迪拜融資成為全球金融中心。從某種角度來說，我們的國有銀行和國有企業也在做同樣的事情。
3.表現在地方政府的職能上。迪拜是阿拉伯聯合酋長國的七個酋長國之壹。迪拜地方政府以國有企業“迪拜世界”為平臺，引領當地房地產、金融、旅遊業的發展。
雖然迪拜危機可能不是新金融危機的引爆點，對中國經濟的影響有限，但不代表迪拜危機與我們無關。事實上，這場源於房地產市場過度投資的債務危機，給同樣高燒不退的中國房地產市場敲響了警鐘。它對中國的全部意義是用自己的聲明警告中國，任何過度依賴房地產的經濟都註定要崩潰。
與迪拜相比，中國的房地產業與金融的聯系更為緊密。根據央行發布的報告，到2010年6月末，商業房地產貸款余額為621萬億元，如果包括房地產行業的社會集資，這個數字就更大了。而龐大的刺激計劃消耗的資金更是驚人。數據充分顯示了房地產在中國經濟復蘇過程中的分量。國務院發展研究中心宏觀經濟研究部部長表示，房地產業占GDP的6.6%，投資的1/4，直接相關的行業有60個，成為中國經濟的直接命脈。壹旦房地產市場出現大的波動，這壹階段依靠房地產進行開發生產的幾十個行業，比如鋼筋混凝土生產企業，以及那些投資房地產行業的大中型企業，將會遭受難以估量的損失，甚至可能因為大量資金的流失而使失血嚴重的中國實體經濟崩潰。房地產市場的蓬勃發展是中國經濟復蘇的重要推動因素之壹，作用顯而易見，但其市場風險不容小覷。完全靠資金推高的低價房價，很難保證壹勞永逸。壹旦未來主動調控政策退出，房地產行業可能會發生根本性逆轉。表面上看，迪拜危機對正在復蘇的中國經濟影響不大，但中長期的潛在危機仍值得關註。
在2010165438 10月28日舉行的第三屆中國產業安全論壇上，多位專家認為迪拜危機可能是中國外儲投資的市場機會。國務院國資委大型企業監事會主席認為，雖然迪拜危機截至2010年8月對全球和中國經濟的影響程度是未知的，但至少會蔓延壹段時間，可能會給中國帶來壹些投資機會，將部分外匯儲備變成黃金和石油儲備。與會的多位專家也對此表示贊同。他們分析，既然阿聯酋已經宣布將“選擇性”幫助陷入債務危機的迪拜，那麽肯定會增加石油供應以增強償債能力，因此未來油價可能不會超過80美元；在這種情況下，黃金價格在2010年不太可能超過1200美元。
迪拜世界、中國政府債務危機與美國次貸危機的比較
自迪拜主權投資公司暴露債務危機以來，全球股市在24小時內接連暴跌。市場充滿了恐慌。中國外匯投資研究院院長譚雅玲表示，迪拜危機是壹場“可控的危機”，沒有必要過於緊張。至於全球股市暴跌，是周期和突發事件造成的。她認為，全球股市暴跌主要由三個原因造成:壹是經濟復蘇前景不明朗，投資者信心不足。“迪拜危機”發生在經濟復蘇前景尚未明朗的時候，尤其是美國的經濟數據喜憂參半，銀行倒閉、失業率和企業倒閉都處於高位，投資者對經濟復蘇信心不足。在這種情況下，市場會因最輕微的麻煩跡象而恐慌。第二，從技術面來看，全球股市集體暴跌是因為股市上漲了壹段時間，正好處於調整周期。“迪拜危機”發生在調整周期點，導致股市快速崩盤。第三，市場的恐慌與迪拜的特殊地位有關。迪拜是全球消費和旅遊中心，尤其與歐美經濟和金融市場密切相關。但總體而言，由於畢竟其規模遠小於美國次貸危機，影響也小得多，所以不必對“迪拜危機”過於緊張。
迪拜世界為什麽不能引發第二次金融海嘯？首先，迪拜世界不是雷曼兄弟。雷曼兄弟是美國第四大投資銀行，也是美國短期貨幣市場的重要做市商。雷曼兄弟的倒閉不僅打破了投資者對系統重要性金融機構“大到不能倒”的預期，還引發了短期貨幣市場的崩潰和影子金融機構的系統性崩潰。相比之下，迪拜世界在全球金融市場中的角色非常不起眼，只是壹家位於中東某個角落的實體企業；第二，迪拜世界的債務相當透明，不涉及太復雜的金融衍生品交易，債務違約導致的乘數有限；第三，雖然跨國銀行可能會遭遇較大沖擊，但發達國家政府不會讓雷曼破產事件再次發生。在各種政府支持下，跨國銀行將與迪拜世界達成債務重組協議。
有人擔心，迪拜世界債務危機將引發國際投資者重新評估整個新興市場國家的主權風險，可能導致短期國際資本再次逆轉。這種觀點太危言聳聽了。壹方面，迪拜不能代表東亞的新興市場國家。東南亞金融危機後，後者大幅削減外債規模，積累了巨額外匯儲備。清邁協議的多邊化增強了東亞國家抵禦危機沖擊的能力。另壹方面，迪拜甚至不能代表中東國家。典型的中東國家的繁榮是建立在油價基礎上的。當油價回到每桶80美元的水平時，中東國家爆發危機的可能性並不大。此外，外債負擔沈重的中東歐國家在2009年初確實戰戰兢兢，但隨著市場的反彈，IMF提供的援助以及與債權人達成的協議，這些國家都挺了過來。最嚴重的後果是迪拜違約導致中東歐國家主權風險溢價上升，危機對整個新興市場國家影響不大。
全球都處於金融市場回暖、實體經濟反彈的關鍵時刻，市場信心依然脆弱。所以迪拜世界債務危機的爆發，在短期內引發了連鎖反應。市場超調是短暫的。當市場意識到迪拜世界只是舊危機的漣漪，而不是新危機的起源，市場就會回歸理性，壹切依然會回到V型反彈的軌道。