隨著中國證券市場退市機制的形成，少數上市公司依法退出證券交易所是十分正常的。近日，隨著上市公司中報披露的完成，多家上市公司相繼宣布退市。退市公司的股份是否轉讓、在哪裏轉讓、如何轉讓，成為投資者普遍關心的問題。記者采訪了中國證券業協會負責人。
2001年6月，中證協設立代辦股份轉讓系統，解決原網和STAQ系統掛牌公司的股份流通問題。申銀萬國、國泰君安、大鵬證券、國信證券、閩發證券和遼寧證券成為首批具有代辦股份轉讓業務資格的證券公司。至2002年8月16日，代辦股份轉讓系統掛牌公司9家，投資者9.5萬人，累計成交金額26543.8+億元。為解決退市公司股份轉讓問題，中國證券業協會近期進壹步完善了退市公司進入證券公司股份轉讓系統的工作。第壹家退市公司水仙已在代辦股份轉讓系統掛牌轉讓。
為方便退市公司在代辦股份轉讓系統掛牌，中證協在做好掛牌公司退市與進入代辦股份轉讓系統銜接的同時，根據數據集中、登記托管規範的特點，簡化退市公司股份轉托管手續，加快轉托管流程，適當降低退市公司股份轉托管的初始費和年費。
退市公司進入代辦股份轉讓系統需要具備哪些條件？《關於完善代辦股份轉讓的通知》規定，凡符合以下條件的退市公司均可代辦股份轉讓:(1)公司依法完成退市程序，向主辦券商正式提交代辦股份轉讓申請。主辦券商與退市公司簽訂代理股份轉讓協議。(2)公司股東在主辦券商營業機構開立非上市股份轉讓賬戶。(三)符合《證券公司代理股份轉讓業務試點辦法》規定的其他條件。
退市公司投資者欲進入代辦股份轉讓系統進行股份轉讓的，應當開立未上市股份有限公司股份轉讓賬戶(以下簡稱股份賬戶)，進行股份轉托管。因為代辦股份轉讓系統是證券公司為未上市股份有限公司股份轉讓提供的服務，是證券交易所之外的獨立系統。因此，在滬深交易所退市公司股票進入代辦股份轉讓系統進行轉讓前，投資者需要開立股份賬戶，並將退市公司股票轉入已開立的股份賬戶。
為方便投資者對退市公司股票的轉托管，經過技術改進，已實現投資者在開立股票賬戶的同時，可將所持有的退市公司股票轉入股票賬戶。
主辦券商與退市公司簽訂《代持股份轉讓協議》後，雙方可在公開媒體(包括報紙、網站)上共同刊登關於退市公司流通股股東開戶及股份轉托管的公告。尚未開立股票賬戶的退市公司投資者，應及時到具有代理過戶業務資格的證券公司營業網點開立股票賬戶，辦理股份轉托管手續。已經開立股票賬戶的投資者只需辦理未上市公司股份轉托管手續。
目前，投資者開立股票賬戶需要提供的資料和壹般程序如下:
1.國內個人:開戶時必須提交本人身份證及復印件；委托他人代勞的，還須提供代理人的身份證及復印件，經公證的授權委托書。國內個人賬戶開戶費為30元人民幣。
2.境外個人:開戶時需要提交境外居民的身份證、護照或其他有效身份證件及復印件。委托他人代理的，還須提供授權委托書原件、代理人身份證件及復印件。海外個人開戶費為4美元。
3.境內法人:開戶時需提交營業執照或註冊證書(副本)及其復印件、法定代表人身份證明及復印件、法定代表人授權委托書、法定代表人及代理人身份證及復印件。境內法人開戶費100元。
4.境外法人:開戶時需提交工商登記證、開戶授權委托書、董事身份證明(律師事務所或會計師事務所出具的會計或審計報告上註明董事資格的證明)及其復印件、代理人身份證及其復印件。境外法人開戶費65，438美元+05。
券商在核對投資者的申請材料後，會實時為投資者開立股票賬戶。
投資者需要為股份轉托管提供的信息和壹般程序如下:
投資者辦理退市公司股份轉托管手續時，除上述開戶所需資料外，還應提供原證券交易所證券賬戶卡、股份賬戶卡原件及復印件，並填寫《非上市公司股份轉托管申請表》。主辦證券公司在核對投資者的證券賬戶、股份賬號、姓名、證件號碼、股份數量後，向投資者提供股份轉托管確認單。
退市公司股份應在代辦股份轉讓系統正常轉讓，退市公司股份轉托管數量需達到壹定規模。退市公司股份轉托管數量達到50%後，主辦券商即可發出股份轉讓通知，退市公司流通股份在10個工作日之後即可在代辦股份轉讓系統掛牌轉讓。
需要提醒投資者的是，退市公司股票掛牌轉讓後，未辦理股份轉讓托管的投資者可以繼續辦理，但由於技術原因，股份轉讓托管的網點數量會有所減少。壹般來說，退市公司股票掛牌轉讓後壹個月內，原股東仍可前往主辦券商及其委托券商的部分營業網點繼續辦理股份轉讓托管工作；退市公司股票掛牌轉讓壹個月後，退市公司和主辦券商將根據具體情況指定部分營業網點繼續辦理股份轉讓托管工作；股票掛牌轉讓三個月後，原股東股份轉托管必須由退市公司辦理。
根據股份轉讓公司的性質，股份轉讓系統實行區別對待、分類轉讓。同時符合下列條件的股份轉讓公司，每周轉讓五次股份:
(1)規範履行信息披露義務；
(2)股東權益為正或凈利潤為正；
(3)最近壹期年度財務報告未被註冊會計師出具否定意見或拒絕表示意見。
股轉公司未能同時滿足上述條件的，每周進行三次股份轉讓，具體時間為周壹、周三、周五。
退市公司采取何種轉讓方式，由主辦券商根據公司自身情況決定，並在股份轉讓公告中明確說明，投資者應當關註股份轉讓公告的內容。股份轉讓當日，委托申報時間為上午9: 30至11: 30，下午1: 00至3: 00。下午3: 00以集合競價方式進行撮合交易，漲跌幅限制在前壹交易日轉讓價格的5%以內。退市公司股票首日定價方式為:以退市公司在證券交易所最後壹個交易日的收盤價為基價，上限為5%，不設下限。投資者可以通過櫃臺委托、電話委托、互聯網委托等方式進行股份轉讓。
目前代辦股份轉讓系統的信息披露方式采用網上披露，股轉公司必須在6家指定主辦券商及其下屬營業部的網站上進行信息披露。投資者應特別關註所投資的股轉公司的信息披露情況，及時查詢主辦券商及其所屬營業部網站上的相關信息披露公告。投資者需要進壹步了解情況，可以及時咨詢主辦券商。六家主辦券商信息披露的網站和電話如下:
申銀Www.sw2000.com.cn 021—68864146
國泰君安www.gtjas.com 021—962588
國信證券www.guosen.com.cn 8008108868
大鵬證券www.chinaeagle.com 0755-83520352
閩發證券www.mfzq.com.cn 0591—7800092
遼寧證券www.lsss.com.cn 024-82725555
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由於代辦股份轉讓系統試點工作剛剛起步，信息披露平臺和信息披露制度還不完善，需要完善的地方很多。目前，中證協正在籌建統壹的信息披露平臺，並研究制定規範信息披露的相關辦法。
退市公司資產質量普遍較差，投資風險較高。因此，投資者在進入代辦股份轉讓系統前，應充分了解客觀存在的投資風險和投資行為可能造成的損失，並對自己的投資行為負責。投資者在與證券公司簽訂委托協議前，必須仔細閱讀風險揭示書。投資者還應在與證券公司簽訂的委托協議中承諾不從事內幕交易和股價操縱，違反者應承擔相應責任。