增長指標主要包括營業收入增長率和歸屬於母公司所有者的凈利潤增長率。通常，它們是公司當前經營狀況最直接、最重要的反映。
(1)關註增長的可持續性
成長性指標的評價需要建立在行業和主要公司的比較基礎上。如果它們都來自正常的商業活動，更快的增長往往意味著更好。但由於短期的增長表現很可能受到偶然因素的幹擾，所以不適合過多解讀，更重要的是增長的可持續性。如果增長長期快於行業或主要競爭對手，往往意味著公司競爭力增強，市場份額持續增加。判斷增長是否可持續需要通過因子分析來實現。這時候上壹篇文章介紹的行業背景和判斷就成了必備知識。
(二)增長來源分析
公司層面的快速增長來源主要包括四個方面:原有品類的銷售增長、原有品類的價格增長、新產品上市和新市場拓展。擴張方面，原有品類的銷售增長和新市場擴張的持續性與行業前景和渠道能力有關，公司的價格競爭策略也會產生壹定影響；原有品類的漲價和新品投放量的可持續性，取決於公司的品牌實力、新產品儲備和新產品的行業前景，背後是產品品質鑄造的口碑、營銷和R&D投資。
在分析增長來源時，我們還需要關註政策影響和分行業差異。政策方面，比如“家電下鄉”政策，如果按照10年的更新周期計算，“家電下鄉”期間銷售的產品可能正在進入新的趨勢；再比如房地產政策。家電是典型的後房地產周期行業。房地產政策變化(如房地產融資、限購限貸等。)對家電需求規模和釋放節奏有影響。分行業差異來看，小家電新興品類增速明顯高於傳統家電，如掃地機器人、智能微投等。近幾年滲透率大幅提升，廚電需求相對於其他三個子行業對房地產的依賴最大，所以房地產的回暖對廚電增長的傳導彈性最大。
需要特別註意的是，由於產業鏈整合度高，公司短期增長也可能是向渠道壓貨造成的。事實上，市場並不希望看到這種情況發生，因為這最終會作為公司未來壹定時期的經營壓力而實現。因此，對於與行業和主要競爭對手存在顯著差異的增長業績，如果沒有足夠的公司層面因素支撐，就需要格外警惕。當然，如果是因為戰略原因壓貨，那就另當別論了，長期分析更重要。此外，資本支出、固定資產和營運資本存量的增加往往是公司業績增長的先行指標，在實際分析中也可以參考。
二。盈利能力指標
盈利能力指標主要包括歸屬於母公司的毛利率和凈利潤率，主要通過期間費用率相關，但也有壹些擾動項。從理論上講，盈利能力越強越好，但也受到短期增長和長期可持續發展的制約，不宜片面強調。
(壹)如何看毛利率
毛利率的絕對水平受業務結構的影響很大，可能來自品類的差異，也可能來自內外銷比例的差異，所以比較同壹市場同壹業務的毛利率更有意義。比如對比兩家公司的空調內銷毛利率，往往代表了產品競爭力的強弱。當然，競爭力的興衰並不在早晚。短期來看，縱向對比，即毛利率的同比變化更值得關註。
事實上，毛利率和期間費用率中的銷售費用率可以很好地反映不同廠商業務模式的差異。從業務模式來看，代工業務的毛利率和銷售費用率較低，而自主品牌業務的毛利率和銷售費用率較高。從渠道來看，零售渠道的毛利率和銷售費用率較高，工程渠道的毛利率和銷售費用率較低。
壹般情況下，廠商的利潤主要取決於毛利率和期間費用率的差額。因此，提高盈利能力主要有兩個途徑，即提高毛利率和降低期間費用率。前者類似於“開源”，後者相當於“節流”。壹般情況下，“開源”更重要。
那麽，如何開源呢？簡單來說，毛利率是購銷差價的直接反映，毛利率的提高要麽是價格向上，要麽是成本向下，或者兩者兼而有之。第壹，成本因素，壹方面與大宗原材料價格有關，但屬於非工業因素，只能跟蹤，另壹方面與制造能力有關，具有規模效應。二是價格因素，提價是廠商推動毛利率提升的主要工具。首先，這需要行業有壹個好的競爭格局。大多數情況下，家電行業符合這壹要求，但也存在階段性格局惡化帶來的價格壓力，如2019二季度至2020年上半年的空調行業。其次，漲價也要求公司有強大的品牌力和產品力。基於此，可以通過優化產品結構，增加毛利率較高的高端產品或業務的比重來實現，而不是直接調整價格。近年來，家電行業的例子數不勝數:冰箱大容量+門占比提升，洗衣機從波輪到滾筒再到洗烘壹體，掃地機器人從隨機到全局規劃再到掃拖壹體，微投從手動校正到自動校正再到畫質亮度全面提升。