在公告後扭虧的11家上市公司中，營業收入的增長是最具吸引力的驅動力。ST亞龍營業收入增長最快，達到177%，其次是S*ST戚跡，增幅為55.87%。ST天發、ST嘉瑞、ST賢成等其他營業收入均增長30%左右。也有公司由於盈余管理而扭虧為盈。以每股收益增長最快的ST科源為例，其營業收入基本保持不變，但壞賬準備和資產減值準備兩項財務操作為公司增加利潤增長做出了貢獻。在金融危機的大背景下，營業收入有所增長，說明公司的市場份額還在擴大，說明公司潛力巨大；另壹方面，在因行業原因難以擴大市場份額時，其他公司如ST華龍、ST科源等采取撤退策略，進行財務收益管理，為未來預留更多權益，也是明智之舉。增長最快的公司ST亞龍的優異表現，充分得益於資產重組。該公司最初是壹家藏藥制造商。2009年，公司以發行新股的方式收購閘北國資委擁有的北城投100%股權。北城投是上海閘北區舊區改造和保障房建設的重點企業之壹。有特殊的股東背景，政府資源，16年房地產開發經驗。2009年，165438+10月24日公告，重組獲得證監會批準，已成功轉型為房地產開發企業。通過出售資產和發行股份購買資產，從根本上改善了資產質量，增強了盈利能力。同時，公司於2010年2月10日發布公告。鑒於公司2009年進行了重大資產重組，重組後公司主營業務發生變化，財務狀況有較大改善。公司2009年度財務報告已經立信會計師事務所審計，並出具了標準無保留意見的審計報告。2010年2月9日，公司向上海證券交易所申請撤銷退市風險警示和特別處理。與政策的良性互動創造了增長空間。從現金流分析，扭虧的公司可以分為兩類。壹類是經營活動能直接受益於宏觀調控政策的公司，如主營家電、醫藥、交通運輸，受益於家電下鄉、醫改和積極財政政策，經營狀況良好的企業。這類公司的特點是經營中產生的現金流量活動活躍，如ST亞龍，經營活動現金流量流出巨大，同比變化較大。第二類是經營活動只能間接借用監管政策的公司，如專門從事有色金屬、金融服務等行業的公司。其每股經營活動現金流同比變化不大。ST方勝每股現金流同比下降3%，整體規模不大。以上分析表明，2008年以後，監管政策對上市公司應對金融危機起到了非常明顯的作用。對比ST上市公司和非St上市公司的經營狀況也可以印證這壹點。在已公布的報表中，無論是不是ST公司，只要主要行業直接受益於監管政策，業績都比較樂觀。例如，*ST國農2010 1.30公告，預計2009年凈利潤約為1萬元-500萬元。基本每股收益約為0.0119元-0.0575元。上年同期凈利潤為-1112244元，基本每股收益為-0.1324元。生物醫藥方面，投資2800萬元、持股70%的華泰藥業，在心腦血管、抗腫瘤等領域逐步形成了具有較強市場競爭力的產品體系，被評為山東省高新技術企業。主要產品有註射用胸腺肽、絨毛膜促性腺激素、轉移因子等。2009年上半年，山東華泰及控股子公司實現營業收入23265438+萬元，凈利潤287萬元。經過技術調整，公司藥品生產能力大幅提升，促進了銷售增長；軟件業務也扭轉了不利局面，業績增長突出。第三季度，公司房地產項目進入配套建設期。為了加快銷售進度，加速資金回籠，原計劃投入大量推廣費用。由於業務進展低於預期計劃，公司相應調整了營銷計劃，並大幅降低了費用，從而有效提升了公司業績。重組ST股推動烏雞變鳳凰ST股的吸引力在於通過重大資產重組實現烏雞變鳳凰的質的飛躍。因此，ST股的市場表現往往能引起市場的關註。從本周走勢來看，ST股明顯強於大盤。數據顯示，本周五上證綜指下跌8.68點，收於3051.94點，而ST股整體指數表現不俗，上漲11.44點，漲幅0.43%。業內人士認為，st類股的表現往往圍繞壹段時間，即每年的壹季度，與最近三年ST類股和所有a股的整體表現相比，ST類股壹季度的表現遠遠超過同期整體市場。ST類股的殼資源概念使其成為並購重組的密集區，M&A類股的表現遠超同期指數表現。因此，探索可能被並購重組的ST公司是壹個方向。今年以來，隨著經濟企穩後持續復蘇和增長的步伐，企業為抓住機遇進行兼並重組的意願明顯增強。重組後，股價也會在利好消息的刺激下大幅上漲。那壹年，浪莎股價因為重組摘下帽子，最高股價達到85元，成為當時的明星股。還有，*ST藍寶摘掉帽子後更名為順發恒業。2009年6月5日上市首日上漲2068.42%至10.30元，而2006年4月27日重組停牌前最後壹個交易日收盤價僅為0.47元。有機會的同時也有風險。業內人士提醒，要警惕重組方案失敗而被迫取消或擱置的風險，同時也要警惕重組雖未產生預期效果的風險。*ST能山(000720)2月漲幅18.67%。電力、ST、低價、預盈預增、新能源等概念。業績扭虧:預計2009年每股收益約0.0058至0.0232元/股，累計實現凈利潤約500萬至2000萬元。今年以來，受宏觀經濟形勢影響，電力需求同比減少，煤炭價格偏高，對公司生產經營業績影響較大。但公司通過關停部分虧損小機組，將關停機組的容量指標作為華能山東發電有限公司“大壓小壓”替代項目的容量指標，華能山東支付補償費用，公司從關停機組剩余電量中收取委托發電收益。預計2009年扣除非經常性損益後的凈利潤約為-5000萬元至-7000萬元。重組主題:華能山東發電有限公司以6.37億元收購公司控股股東魯能泰山電纜電器56.53%股權，轉讓完成。同時，泰山電纜名稱變更為“華能泰山電力有限公司”。泰山電力間接持有公司65，438+08.54%的股權。本次轉讓完成後，華能山東成為公司的間接控制人，中國華能集團公司成為公司的實際控制人。
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