這裏需要強調的是，環保產業的子行業分類並沒有統壹的結論。以上分類可能有失偏頗，標準設定也值得商榷，但我們試圖通過這個統計數據了解更多關於環保行業的情況。
2020年a股環保上市公司業績如何？
年度報告是上市公司過去壹年經營狀況和經營成果的書面報告，是公司向投資者反映管理層履行受托責任情況的窗口。
報告期內，64家a股環保上市公司披露了2020年度營業收入、歸屬於上市公司股東的凈利潤、應收賬款、每股現金分紅、投資收益等重要信息。這份答卷能讓股東和投資者滿意嗎？
總體來看，64家a股環保上市公司2019和2020年營業收入分別約為2086.68億元和2197億元，同比增長5%；歸屬於上市公司股東的凈利潤分別約為151.1.9億元和1.51.0.9億元，同比減少0.1.9億元。
除了營業收入、歸屬於上市公司股東的凈利潤等業績指標外，資產負債率、經營性現金流量凈額、應收賬款是衡量壹家環保上市公司財務風險的重要指標。
在資產負債率排名中(見表1)，64家a股環保上市公司2020年平均資產負債率為53.8%，較2019年有所下降。其中，天翔環境的資產負債率最高，達到98.53%；排名第二和第三的分別是*ST克林和田波環境，資產負債率分別為965，438+0.94%和88.76%；上海辛凱的資產負債率低至10.23%。
在經營性凈現金流排名中(見表2)，首創股份2020年經營性凈現金流為44.54億元，可謂資金充裕，而東方園林經營性凈現金流為-7.46億元，難掩其資金短缺的困境。但整體來看，64家a股環保上市公司2020年經營性凈現金流合計為322.99億元，其中55家為正。這壹數據的變化反映出環保類上市公司越來越重視自身的現金流。
在應收賬款列表中(見表3)，2020年，64家a股環保上市公司應收賬款合計905.4億元，占營業收入的465，438+0.27%。其中，東方園林應收賬款最高，為85.4億元；其次是碧水園，為73.66億元；第三是中國天鷹，59.54億元；聯泰環保最低，7900萬元。
營收“壹哥”是誰？誰是“虧損王”？
在營業收入排名中(見表4)，中國坦雅以2654.38+0.867億元獲得第壹名，首創和盈豐環境分別以654.38+09.25億元和654.38+04.32億元獲得第二和第三名，中國坦雅連續兩年位居營業收入排名第壹。
64家a股環保上市公司中，營業收入超百億的有5家，分別是中國天鷹、首創股份、盈豐環境、梅格、龍凈環保，比2019年減少兩家，碧水園、啟迪環境黯然離場；營業收入在50億元(含)至6543.8+00億元(不含)之間的有6家，分別是碧水園、東方園林、啟迪環境、高能環境、渝水務、馬龍環衛；營業收入在654.38+0億元(含)至50億元(不含)的有34家，營業收入低於654.38+0億元的有654.38+09家。
在歸屬於上市公司股東的凈利潤排行榜中(見表5)，排名卻是另壹番景象。重慶水務、首創股份、盈豐環境分別以654.38+0.773億元、654.38+0.47億元、654.38+0.386億元獲得壹等獎、二等獎和花探，中國天鷹以6.54億元位列第八。
其中，歸屬於上市公司股東的凈利潤超過654.38+0億元的公司有5家，包括偉明環保和碧水園，分別為654.38+0.257億元和654.38+0.1.43億元；歸屬於上市公司股東的凈利潤低於6543.8+0億元的公司有48家。2020年，中創環保、*ST克林、天翔環境實現止損扭虧，分別為2654.38+0萬元、654.38+0萬元、0.54億元。
2020年* *，11 A股環保上市公司登上虧損榜，分別是啟迪環境、東方園林、中央裝備、巴安水務、田波環境、萬邦達、清水源、雪浪環境、德創環保、金墨科技和*ST尚美，較2019增加5家。
其中，中環裝備、田波環境和金摩科技繼續虧損，歸屬於上市公司股東的凈利潤分別為-4.9億元、-4.28億元和-0.87億元。啟迪環境以-654.38+0.537億元歸屬於上市公司股東的凈利潤成為2020年a股環保上市公司“虧損王”。
啟迪環境解釋稱，2020年公司歸屬於上市公司股東的凈利潤較上年同期大幅下降，主要原因有三:壹是公司施工勞務收入持續下降；二是公司對部分在建項目的風險進行了重新評估，根據合同和財務測算的相關規定計提了減值和損失；三、根據企業會計準則的要求和公司會計政策的規定，根據計算後的預計信用損失率，按照個別認定法，公司對應收賬款計提預計信用減值損失。
誰得了「第壹名」卻不配？1四年賺的凈利潤總和是誰賠的？
說完營業收入和歸屬於上市公司股東的凈利潤排名，我們再來看看同比增速。如果說營業收入代表了公司的吸金能力，那麽同比增速則顯示了公司的發展勢頭。
營業收入同比增速排名前十中(見表6)，從板塊來看，固廢處理及回收板塊占據7席，水汙染防治板塊占據2席，環境修復板塊占據1席。此外，監測檢測板塊已經連續四年無緣前十。
從數量上看，2020年，* * *有23家公司營業收入同比增速為負，其中巴安水務以-55.26%墊底。巴安水務解釋稱，2020年受新冠肺炎疫情影響，公司項目受到不同程度影響，整體項目周期拉長，影響當期收益。
在歸屬於上市公司股東的凈利潤同比增速排名前十位(見表7)中，從板塊來看，大氣汙染防治板塊占據4席，固體廢物處理及資源化板塊占據2席，水汙染防治板塊占據2席，環境修復板塊占據1席，監測檢測板塊占據1席。
從公司來看，中央裝備、聚光科技、草蜢生態分別以1350.93%、1128.82%、280.77%的漲幅奪得前三。但中央裝備的第壹名實至名歸，因為其2019和2020年歸屬於上市公司股東的凈利潤分別為-3400萬元和-4.9億元。可以看出，歸屬於中央裝備上市公司股東的凈利潤同比增加1350.93%，僅由於計算方法的原因。
從數量上看，2020年，* * *歸屬於上市公司股東的凈利潤同比增速為負的公司有24家，其中德創環保以-2057.95%排名墊底。
德創環保解釋稱，壹方面，手中國外訂單進度受阻，國內環保項目延期，導致公司整體銷售額大幅下降；另壹方面，公司根據訴訟流程並結合應收賬款的整體賬齡和庫齡，對各類資產計提減值準備。
營收同比增長，但凈利潤同比下降。誰只是表面的表現？
以東方園林為例，2020年營業收入87.26億元，同比增長7.28%；歸屬於上市公司股東的凈利潤為-4.92億元，同比減少1048.38%。
7300萬元和-4.92億元簡直是“壹天壹地”，著實讓投資人大吃壹驚。東方園林給出的解釋是，修正後的業績數據與之前業績報告的差異主要是由於增加了大量減值損失。其中增加信用減值損失約4.42億元，增加合同資產減值損失0.36億元。
此外，另有15家環保上市公司出現“雙降”，即營業收入和歸屬於上市公司股東的凈利潤均同比下降。分別是上海西壩、碧水園、龍凈環保、上海辛凱、東江環保、飛達環保、梅格、先河環保、遠大環保、*ST尚美、清水源、啟迪環境、萬邦達、巴安。
以上海西壩為例，其2020年營業收入為5.3億元，同比下降9.17%；歸屬於上市公司股東的凈利潤0.35億元，同比減少65，438+04.16%。上海西壩解釋稱，公司2020年實際經營業績與年初預期計劃目標存在壹定差距。除外部環境的不利影響外，2018年末公司主導的鶴崗產業升級全廠水處理中心EPC項目實施費用，中石化元壩氣田汙水處理項目結算價格調整導致公司全年整體收入下降，部分項目主營成本大幅上升，影響了報告期相關板塊的利潤水平和全年整體業績。
(文章首發於《環境經濟》2021 11封面報道，作者雷英傑)