天天練《財會》——2020稅務師考試
多項選擇題
1.在計算由兩種資產組成的投資組合的收益率時，不需要考慮的因素是()。
A.資產組合中單個資產的價值比例
B.單個資產的預期收益率
C.個別資產的差異
D.兩項資產的標準差
E.單項資產的標準離差率
2.下列關於風險計量的說法中，()是正確的。
壹個預期收益反映的是預期收益的平均值，代表了投資者在各種不確定因素影響下的合理預期。
B.分散度越大，風險越小。
c反映離散程度的指標有期望值、平均差、方差、標準差、標準差率等。
D.標準差以絕對數度量決策方案的風險。
E.標準差率用相對數反映決策方案的風險程度。
3.下列兩項資產收益的相關系數正確的是()。
a當相關系數為1時，投資兩種資產不能抵消任何投資風險。
b當相關系數為-1時，投資兩種資產可以最大程度的抵消風險。
c當相關系數為0時，投資兩種資產的組合可以降低風險。
兩種資產之間的正相關程度越低，分散在投資組合中的投資風險的影響就越小。
E.證券組合收益率的標準差小於組合中各資產收益率標準差的加權平均值。
4.關於股票或股票組合？系數，下列說法正確的是()。
A.作為壹個整體的市場投資組合？系數是1。
B.股票投資組合？系數是組成投資組合的單個股票的貝塔系數的加權平均值。
C.股票？系數衡量個股的系統風險。
D.股票？系數衡量單個股票的非系統風險。
E.資產很少？系數為負，說明這類資產的收益率與市場平均收益率相反。當市場平均收益率上升時，這類資產的收益率在下降。
5.下列各項中，()屬於資本資產定價模型的假設。
A.市場是平衡的
B.市場上沒有摩擦
C.資本市場是有效的
D.市場參與者是理性的。
E.企業不存在外部不經濟。
參考答案及分析
1.回答CDE。
分析:根據投資組合預期收益率的計算公式，不涉及單個資產的方差、標準差和標準差率。
2.回答艾德。
分析:選項B，分散度越大，風險越大；選項c，期望值不是反映離散程度的指標。
3.回答ABCE。
解析:兩項資產的正相關程度越低，其投資組合中可以分散的投資風險的效應越大，D是錯誤的。
4.回答ABCE。
分析:股票？系數只能衡量個股的系統風險，不能衡量股票的非系統風險。
5.回答ABD。
分析:資本資產定價模型的假設包括:市場是均衡的，市場不存在摩擦，市場參與者是理性的，不存在交易成本，稅收不影響資產的選擇和交易。