判斷股票投資價值的三種方法
美國財富
說到股票價值，市盈率是投資者最容易想到的。市盈率的計算比較簡單，所以成為投資決策之壹。
有效快速的判斷工具。但是，必須註意的是，市盈率有誤導性。即使市盈率低的股票也不是便宜，而是高。
市盈率不代表公司價值被高估。
其實問題就出在這個“利”上。公司可以通過多種方式增加利潤——包括資產交易的收入、改變折舊政策、減少壞賬準備或回購投票等。雖然市盈率可以作為投資決策的壹個標準，但是依賴這個結論風險太大。因此，我們強調三種方法來評估股票，即公司的銷售額、現金流和負債。
第壹，關註收入
收入分析是評估公司前景的關鍵步驟。沒有銷量，怎麽盈利？如果妳離開收入上升，只賺不賠。
公司的增長背後很可能是公司非基礎業務的增長。
示例1:價格/銷售收入(PSR)
壹個有用的指標是價格與銷售收入的比率——股價除以每股收益(每股收益=年收入)
/已發行股票數量)。專業人士認為，當比值超過1倍時，投資價值並不大，但當達到10倍時，就被認為是危險的。
目前標準普爾500指數的指數在1.7倍左右徘徊，但不同行業的情況差別很大:利潤相對豐厚的軟件股平均股價約為銷售收入的10倍，而食品零售商的平均PSR僅為0.5。如果
壹家公司的PSR遠遠高於其競爭對手，因此投資者必須謹慎。
收益分析還可以揭示單純用市盈率無法發現的信息。以電子產品制造商Celestica為例。
該公司為Sun、戴爾和IBM提供零部件，其市盈率為50，是標準普爾指數及其同行的兩倍。收入方面，天弘價格不高，PSR值只有1，和同行基本持平。但公司主要生產線產量增速快於同行，近壹年銷售收入增長86%。雖然今年形勢不容樂觀，但公司的產量計劃仍將增長20%。
第二，關註現金流
現金流量，顧名思義，是指企業經營中現金的流入(或流出)。因為它不包括公司的非現金會計
費用和非核心業務的其他費用，所以是投資者獲取公司經濟實力的最近渠道。"現金流量比利潤數據更能揭示公司的實力和成長能力."
示例2:價格/現金流
現金流更簡單的定義是ebitda——即扣除利息、稅、折舊和分攤之前的收入。評估股票價值，用股價除以每股Ebitda，數值越低越好。現金流分析費時費力，但能揭示有效的投資機會比如石油礦商普萊德國際的市盈率是25，90倍，遠高於同行，幾乎是同行平均水平的兩倍，但現金流情況不同。其價格現金比率為4，低於S&P指數6的平均水平，也遠低於15的行業平均水平。2000年，普萊德國際收入增長91億，現金流增長2.25。分析師認為，這壹數字今年將增至4億。但公司也有高達18億的債務。但專家表示，該公司產生的現金總額是其支付利息的六倍多。
第三，檢查資產負債表
反映公司未來財務狀況的壹個重要指標是資產負債表中的負債。負債越高，風險越大。銷售不足
利率的下降或上升損害了公司支付利息的能力。判斷壹個公司負債是否過高的方法是計算總負債和資本。
金額(債務+股東權益)的比率，如果數值大於50%，證明公司的債務水平已經超過了它的負荷。
示例3a:負債/總資本
示例3b:凈收入/總資本
另壹個重要指標是公司的資本回報率，即凈收入/資本總額。這是衡量盈利能力的有效方法。如果壹個公司借款過多，即使利潤快速增長，其資本回報率也會降低。例如，諾基亞的市盈率為44，高於愛立信的30倍。但我們來看看下面的數據:諾基亞的資產負債率只有11%，而愛立信和摩托羅拉的資產負債率分別為21%和41%，諾基亞33%的資本回報率遠高於愛立信和摩托羅拉的14%和65438+。"諾基亞在融資方面相當保守和穩健."
當然，市盈率壹方面可以為公司的價值提供參考數據，但總的來說，綜合這三個指標才能判斷股票是否真的具有投資價值。