直接上業績：2015年至2017年，收入為668.11億元、684.84億元、1146.25億元，凈利潤為-76.27億元、4.92億元、-438.89億元，經營活動現金流量凈額為-26.01億元、45.31億元、-9.96億元，毛利率為4.0%，10.6%、13.2%。
看到這個數據，估計妳有點懵：作為壹家真正的獨角獸企業，成立7年營收破千億，但是怎麽2017年還巨虧438億？
由於小米在香港聯交所上市，采用國際會計準則，利潤表中有壹個特殊的科目，即“可轉換可贖回優先股公允價值變動”。
上市前，小米通過發行可轉換優先股的方式進行了多輪融資，這部分融資，會在報表中形成金融負債，計入非流動負債中的“可轉換可贖回優先股”。
按照國際會計準則，這部分金融負債的公允價值變動，需要計入當期損益，最終影響利潤。
如果企業的估值上升，那麽，賬面金融負債會上升，由於此處處於負債項，負債增多，在利潤表中，就會體現為利潤降低；反之，如果企業估值下降，負債中的金融負債減少，那麽，利潤就會增加。
此處，需要等到上市後優先股轉為普通股，才不會再影響公司利潤。這筆實際並不存在的“賬面虧損”就會消失。
其中，2015年、2016年及2017年末，小米可轉換可贖回優先股公允價值變動分別為-87.59億元、-25.23億元、-540.71億元。
所以，如果妳只從財務角度來看：小米的估值越高，這個數值負數越低，賬面上看小米虧的也越多。
但是，其實事實並非如此。
如果以國內的會計準則來看，優先股具有金融負債和權益工具雙重性質，在實操中可以根據實際情況劃分為金融負債或權益工具核算。
如果劃分為金融負債，采用實際利率按照攤余成本核算；如果劃分為權益工具，作為報表中的權益類科目核算。但不管怎麽分，都不需要隨公允價值的變動重新計量，不會影響利潤。
註意，以非國際財務報告準則計量下，小米調整後的凈利潤為-3.04億元、18.96億元、53.61億元，凈利率為-0.5%、2.8%、4.7%。
也就是說，事實上小米2017年的盈利為53.61億元。不過，實際上，如果看小米的業務運轉情況，另壹個指標“經營利潤”其實更有參考性。招股書顯示，小米2017年經營利潤122億元，同比大增223%。