1，杠桿比率的優勢
引入杠桿率作為資本監管的補充手段，主要有以下優點:壹是體現了股東投入的真金白銀在保護存款人和抵禦風險方面的作用，有利於維持銀行的最低資本充足率水平，確保銀行擁有壹定水平的優質資本(普通股和留存利潤)。第二，可以避免加權風險資本充足率的復雜性，減少資本套利空間。這次金融危機的教訓表明，在新資本協議框架下，商業銀行如果利用新資本協議的復雜性進行監管套利，將嚴重影響銀行的資本水平。相關數據顯示，部分銀行核心資本充足率和杠桿率出現背離。2008年末，瑞士瑞信銀行核心資本充足率為13.1%，但杠桿率僅為2.9%。瑞銀的核心資本充足率是11.5%，但杠桿率只有2.6%。
通過引入杠桿率，可以避免過於復雜的計量問題，控制風險計量的風險。第三，有利於控制銀行資產負債表的過快增長。通過引入杠桿率，將資本擴張規模控制在銀行有形資本的壹定倍數以內，有利於控制商業銀行資產負債表的過快增長。
2.杠桿比率的缺點
杠桿率也有其固有的缺陷:壹是不區分不同風險的資產，要求所有資產的資本相同，難以激勵銀行有效控制資產風險。二是商業銀行可能通過資產表外化來規避杠桿率的監管要求。第三，杠桿率缺乏統壹的標準和定義，同時對會計準則有很強的依賴性。由於杠桿率相關項目主要來源於資產負債表，受會計合並和會計確認規則影響較大，在會計準則差異較大的情況下，很難對不同國家的這壹指標進行比較。由於杠桿率具有上述固有缺陷，不可能簡單地替代加權風險資本充足率作為獨立的資本監管手段，但作為加權風險資本充足率的補充手段，可以從另壹個角度反映銀行的資本充足率和資產擴張規模。
問題2:什麽是杠桿企業？MM理論是壹個能很好反映財務杠桿的理論。分為1。還有所得稅，傾向於凈收入論。2.沒有所得稅，傾向於凈營業收入理論。在沒有企業和個人所得稅的情況下，任何企業的價值，無論是否負債，都等於營業利潤除以適用於其風險水平的回報率。因為權益成本會隨著負債水平的增加而增加，負債增加帶來的收益完全被權益成本的上升所抵消。因此，同樣風險的企業，其價值不受是否有負債和負債程度的影響。MM理論認為，在考慮所得稅的條件下，利益可能被稅收所庇護，企業價值會隨著負債程度的增加而增加，因此負債越多，企業價值越大，股東得到的利益也越多。因此，MM認為任何資本結構對企業價值都沒有影響。杠桿企業主要是指使用負債的企業。
問題3:企業部門杠桿率是什麽意思？“杠桿率”首先是壹個微觀金融概念，壹般指經濟主體通過負債可以用較小的資本控制較大的資產規模。從統計學上看，負債權益比、資產股東權益比、資產負債比、上述指標的倒數都可以用來衡量杠桿率。本輪危機後國際銀行業監管領域新設立的“杠桿率”監管指標，是指商業銀行持有的壹級資本與調整後的表內外資產余額之比。
問題4:什麽是「公司杠桿率」？債務/所有者權益的價值就是杠桿率。
問題5:企業的杠桿率是多少？企業的杠桿率是公司資產負債表上資本與資產的比率。杠桿率是衡量公司債務風險的指標，從側面反映了公司的還款能力。
問題6:企業的杠桿結構有哪些指標？財務杠桿效應包括以下三種形式:經營杠桿、財務杠桿和復合杠桿。
經營杠桿的含義
經營杠桿是指由於固定成本的存在，息稅前收益變化大於產銷量變化的杠桿效應。
經營杠桿的衡量
衡量經營杠桿最常用的指標是經營杠桿系數或經營杠桿度。經營杠桿系數是指息稅前收益的變化率相當於產銷業務變化率的倍數。
計算公式為:
經營杠桿系數=息稅前利潤變化率/產銷量變化率。
經營杠桿系數的簡化公式為:
報告期經營杠桿系數=基期邊際貢獻/基期息稅前利潤。
經營杠桿與商業風險的關系
經營杠桿系數、固定成本和經營風險同向變化，即在其他因素固定的情況下，固定成本越高，經營杠桿系數越大，企業經營風險越大。該關系可以表示為:
經營杠桿系數=基期邊際貢獻/(邊際貢獻-基期固定成本)
財務杠桿的概念
財務杠桿是指由於債務的存在，普通股每股收益變化大於息稅前收益變化的杠桿效應。
財務杠桿的測量
衡量財務杠桿的主要指標是財務杠桿程度。財務杠桿程度是指普通股每股利潤的變化率相當於息稅前利潤變化率的倍數。
計算公式為:
財務杠桿程度=普通股每股利潤變化率/息稅前收益變化率。
財務杠桿效應
財務杠桿效應
=息稅前基期收益/(息稅前基期收益-基期利息)
對於既有銀行貸款又有融資租賃並發行優先股的企業，其財務杠桿程度可按以下公式計算:
財務杠桿程度=息稅前收益/[息稅前收益-利息-融資租賃存款-(優先股股息/1-所得稅稅率)]
財務杠桿與財務風險的關系
財務風險是指企業在利用債務資金獲取財務杠桿利益時，增加破產的機會或普通股每股利潤發生實質性變化的機會的風險。財務杠桿會增加財務風險。企業債務比例越大，財務杠桿效應越強，財務風險越大。財務杠桿與財務風險的關系可以通過計算和分析普通股的每股利潤及其在不同資本結構下的標準差和標準差率來檢驗。
問題7:中國非金融部門的整體杠桿率意味著什麽？杠桿率是指資本/總資產，即資本/(資本+總負債)。
當我們實際上說杠桿時，我們指的是杠桿倍數，即總資產/資本。
比如妳買房，首付20%，那麽杠桿率就是1:5；杠桿率5倍。
如果忽略資金成本，妳花20萬買壹套654.38+0萬的房子，房價上漲654.38+00%，也就是654.38+0萬，妳的收益率就是654.38+0萬/20萬=50%。杠桿放大了妳的回報率。同樣，杠桿也可以擴大損失。
如果我們簡單的把實體分為* * *、居民、企業，妳會發現大部分部門的杠桿率都不低。
以地方* * *為例，根據2015年8月全國人大常委會第十六次會議測算，2015年地方* * *債務限額鎖定為16萬億元，預計全國地方* * *債務率(地方* * *債務/地方綜合財力)為86%。
86%。看起來很安全。這是作為大分母(財政收入)和小分子(地方債務)的結果。
16萬億的地方* * *債務數據至少被低估了50%。2015之前，部分地方融資平臺貸款和債券未列為地方債；2015以後地方融資平臺新增貸款和債券不歸入地方融資平臺。
地方綜合財力是衡量地方財政收入最大也是最寬松的標尺。包括公共收入、上級補助收入(中央對地方的轉移支付)、基金收入和財政專戶管理基金收入三項。其中，最穩定的收入是第壹項和第二項，即地方公共財政收入和上級補助收入。地方公共收入主要由稅收構成，這是業內常用的衡量財政實力的方式(但審計署公布的口徑比這寬得多)。* * *資金收入的主要組成部分是土地出讓收入，不僅波動大，而且容易造假(比如，* * *找國企拍300億土地，地方* * *資金收入就上去了，拍下來之後* * *再把資金退回去)。這個大口徑可能不太合理。
問題8:降低企業杠桿率意味著什麽？首先，對杠桿這個詞進行了定義。我個人的理解來自於“財務杠桿”這個概念。當企業負債時，它用較小的權益性資產支撐了相對較大的經營規模，產生了“杠桿效應”。按照這個邏輯，我對“去杠桿化”的理解是企業或經營主體主動降低資產負債率。如果這種理解是根本錯誤的，請用力拍磚。
去杠桿有三個層次:壹是去杠桿，二是金融去杠桿，三是企業去杠桿。
壹、* * *去杠桿* *去杠桿就是減少* * *債務。對中國來說，重點是地方* * *債務。事實上，與美國、日本和壹些歐洲國家相比，中國的整體債務並不算高，去杠桿的需求也並不太迫切。主要問題是不透明，讓* * *和銀行覺得不確定。因此，
第壹個問題在經濟界已經討論了很多，所以眾說紛紜。沒有具體數據我不做判斷，但有壹點是明確的。
現有債務是既成事實，投資項目的償債能力是最好的。如果沒有上漲，我們將從國家金融市場上尋找資金。如果不漲，只能重組債務。
當然，債務重組最好的方式不是像早前那樣剝離幾家不良資產管理公司，相當於整個國家集體買單，效率低下，不公平。而是對地方融資平臺貸款和銀行相關不良貸款進行信貸資產證券化(CLO)，吸引投資者購買。悲觀的投資者可以優先購買，風險低，收益低。樂觀的投資者可以買劣質的，高風險高收益。
關於第二個問題，最根本的解決辦法是明確* * *的定位，有所為有所不為，建立規範的地方債和資產支持證券(註意這裏指的是狹義的ABS！而不是CLO)發行機制，讓真正的用戶和投資人直接見面，才能用好增量。這對承銷商來說是好事，比如銀行和券商。
就銀行而言，去杠桿不能是減少存款。現在看來只能減少同業業務和表外業務。銀行是全社會最大的資金來源，同行不允許他們做。由於資金壓力，表外業務不可能在短時間內全部回到表內，所以看起來整個社會的資金成本會上升。很難判斷對銀行是好是壞，因為我不知道同業和表外業務給銀行帶來的是巨大的收益還是巨大的風險。請大家指教。
有人認為信貸資產證券化是為了金融去杠桿。個人認為是誤解，應該是轉移銀行信用風險的措施。信貸資產屬於銀行資產，出售資產無論如何都不會降低銀行的杠桿水平，因為它與銀行負債端的資金來源有著本質的區別。但如果CLO能夠正規化、盈利化，就可以有效轉移債務風險。從長遠來看，這對銀行業確實有好處。需要註意的是，CLO的發展會給銀行帶來信貸額度。如果不對這部分信貸流向進行引導和控制，很可能資金會流向* * *融資平臺。這種情況下，不利於* * *去杠桿。
問題9:企業的杠桿率壹般是指資產負債表中權益資本與總資產的比率。杠桿率是衡量公司債務風險的指標，從側面反映了公司的還款能力。杠桿率的倒數就是杠桿率。壹般來說，投行的杠桿率比較高。2007年，美林的杠桿率是28倍，摩根士丹利是33倍。
問題10:杠桿率是多少？財務杠桿的概念:無論企業的營業利潤有多少，債務利息和優先股的股息都是固定的。當息稅前收益增加時，每壹元收益所承擔的固定財務費用會相對減少，可以給普通股東帶來更多收益。這種債務對投資者收益的影響被稱為財務杠桿。財務杠桿影響的是企業的稅後利潤而不是息稅前利潤。財務杠桿率等於營業利潤與稅前利潤之比，反映了由於固定負債的存在，財務費用(利息)對保險公司利潤的影響。壹定程度上反映了企業負債程度和企業償債能力。財務杠桿比率越高，利息費用越高，ROE指數越低。簡單來說就是放大妳的資本，這樣妳的資本成本會很小，妳的風險和收益會放大，因為盈虧百分比不是基於原始資本，而是基於放大的資本。巴塞爾銀行管理委員會吸取2008年金融危機教訓，完善新資本協議時，提出杠桿率作為監管指標，下限為3%。杠桿率=核心資本/表外總資產風險暴露2008年金融危機的重要原因之壹是銀行體系表外杠桿率的過度積累。杠桿率的累積也是歷次金融危機(如1998金融危機)的壹個特征。在危機最嚴重的時候，銀行業被迫降低杠桿率，放大了資產價值下降的壓力，進壹步惡化了虧損、銀行資本基礎減少和信貸收縮之間的正反饋循環。因此，巴塞爾委員會將推出杠桿率的要求，以實現以下目標:(1)確定銀行體系杠桿率累積的底線，這將有助於緩解不穩定的去杠桿化帶來的風險，並給金融體系和實體經濟帶來負面影響。(2)使用基於總風險的簡單、透明的指標作為風險資本比率的補充指標，提供了針對模型風險和測量誤差的額外保護。杠桿率的計算應在不同經濟體之間具有可比性，並應對會計準則的差異進行調整。100%的信用風險轉換系數將適用於壹些表外項目。杠桿率和風險資本比率之間的相互作用將受到檢驗。巴塞爾委員會將杠桿率設定為對風險資本要求的可靠補充措施，並在適當評估和校準的基礎上將其納入第壹支柱框架。2011中國銀監會發布中國銀行業實施新監管標準的指導意見，商業銀行杠桿率不得低於4%。