《活色生香》以民國初年兩大香業世家的恩怨糾葛、家國愛恨為線索的電視劇，將揭示壹片自古有之，卻不為外人知曉的“香的江湖”。
晚清，桃花鎮魔王嶺。不願與寧昊天結婚的香雪吟留下壹本絕世香譜，和父親的小徒弟安秋聲私奔，不幸再次落入寧昊天之手。香雪吟為救安秋聲意外飲毒身亡。安秋聲誤認為是文家大夫人白頌嫻出賣自己，故拐走其子文世傾，更名安逸塵；被休掉的白頌嫻在深山巧遇秋聲迷路的女兒小若歡，更名樂顏。十二年後，魔王嶺先後發生數起少女失蹤案，安逸塵到魔王嶺破案，實際是聽從安秋聲的安排去“報仇”，借機整垮文家和寧家。安逸塵找到日本同學小雅惠子幫助，豈料惠子父親太郎不僅要奪得香譜，還要挑起各方爭鬥，壹舉吞並魔王嶺。最終，所有人放下私人恩怨，凝聚力量聯手對抗日本香會。最後，惠子嫁給逸塵。與眾人練香。後回到日本香會。以為安逸塵殺了小雅太郎而喝下墮胎藥去參加萬國香會，最後得知真相，香消玉損。