手下辦事的人因孟嘗君認為他卑賤，（所以）給他吃粗劣的飯菜。過了不久，馮諼靠著柱子，用手指彈著他的佩劍，唱道：“長劍（鋏：劍柄，這裏指代劍）回去吧！（在這兒）沒魚吃。”手下的人把這事告訴了孟嘗君。孟嘗君說：“給他吃，照門下壹般客人看待。”過了不久，馮諼又靠著柱子彈著劍，唱道：“長劍回去吧！（在這兒）沒有車。”左右的人都笑他，又把這話告訴了孟嘗君。孟嘗君說：“給他準備車馬，照門下出門可以乘車的門客對待。”於是馮諼坐著他的車子，高舉寶劍，去拜訪他的朋友說：“孟嘗君把我作門客看待了！”後來又過了不久，馮諼又彈起他的劍，唱道：“長劍（咱們）還是回去吧！（在這兒）無法養家。”手下辦事的人都厭惡他，認為這人貪心不足。孟嘗君知道後就問：“馮先生有親屬嗎？”回（對：多用於下對上的回答或對話）答說：“有位老母。”孟嘗君就派人供應她的飲食、用度，不使她感到缺乏。於是，馮諼就不再唱了。
後來，孟嘗君拿出文告，詢問他的門客：“誰通曉會計、能為我收債於薛呢？”馮諼簽名說：“能。”孟嘗君以此人為怪，問：“這是誰呀？”左右的人說：“就是唱那個‘長鋏歸來’的人。”孟嘗君笑道：“這位客人果真有才能，我對不起他，還從來沒有見過面呢！”立即派人請馮諼來相見，道歉說：“我被事務搞得很疲勞，心亂於憂愁；而（我）軟弱無能，整天沈溺國家大事，得罪了您。您不以此事為羞恥，竟然想要替（我）往薛地收債嗎？”馮諼回答道：“願意去。”於是套車，整理行裝，載上債據而動身。告辭說：“債收全部收了，用所收的債款買什麽動西歸來？”孟嘗君說：“就看我家所缺少的東西。”
馮諼趕車到薛去，派官吏召集百姓中該還債的人都來合驗債據。債據全部合驗完畢，他站起來，假傳（孟嘗君的）命令，把債款賜給眾百姓，就燒掉那些債券，百姓高呼“萬歲”。
馮諼壹直趕著車（指毫不耽擱）到達齊都臨淄，早晨就求見孟嘗君。孟嘗君以馮諼的迅速返回為怪，穿好衣服戴好帽子見他，問：“債全都收完了嗎？回怎麽這麽快？”馮諼說：“全都收了。”“買什麽回來了？”馮諼說：“您說‘看我家缺什麽’，我私下考慮您宮中充實珍寶，獵狗、駿馬充實於外面的馬房，美女充實於堂下陳放財物、站列婢妾的地方；您家裏所缺的，是義這種東西罷了！我私自為您買了義。”孟嘗君道：“怎麽買義？”馮諼道：“現在您有小小的薛地，不安撫（百姓），以薛地百姓為己子，憑籍商賈之道取利於薛地的百姓。我私自假造您的命令，把債款賞賜給眾百姓，順便燒掉了契據，百姓歡呼‘萬歲’。（這）就是我用來為您買義的方式啊。”孟嘗君不高興，說：“呵，先生算了吧。”
壹周年，齊湣王對孟嘗君說：“我不敢讓先王的臣子作我的臣子。”孟嘗君（只好）前往他的封地薛去。距離薛地還有百裏沒到，薛地的人民扶老攜幼，迎接孟嘗君在半路上。孟嘗君回頭看著馮諼：“先生替我買義的道理，今天才見到了。”
馮諼說：“狡猾機靈的兔子有三個洞，才能免遭死患；現在您只有壹個洞，還不能把枕頭墊得高高地躺著（指放松戒備）。請讓我再去為您挖兩個洞吧。”孟嘗君應允了，就給予五十輛車子，五百斤黃金。馮諼向西去魏國（因遷都大梁，故又稱梁）活動，他對魏惠王說：“齊國放逐他的大臣孟嘗君到所處，哪位諸侯先迎住他，可使其國家富庶而軍事強大。”於是惠王空出上位（指相位），讓原來的相作了上將軍，派使者（帶著）黃金千斤，百輛車子，去聘請孟嘗君。馮諼先趕車回去，告誡孟嘗君說：“千斤黃金，很重的聘禮了；百輛車子，（這算）顯貴的使臣了。齊國君臣大概聽說這事了吧。”魏國的使臣往返了三次，孟嘗君堅決推辭而不去。
齊湣王聽說這壹消息，君臣上下十分驚恐，派遣太傅（輔佐國君的官，次於太師）攜帶千斤黃金、繪有文采的車子兩輛（駟：配有四匹馬的車子）、佩帶的劍壹把，封好書信，向孟嘗君道歉說：“我沒有福氣，遭受了祖宗神靈降下的災禍，深信於巴結迎逢的臣下，得罪了您。我不值得您來輔佐，希望您顧念齊國先王的宗廟，姑且回到國都來，治理全國的百姓吧。”馮諼告誡孟嘗君道：“希望（妳）向齊王請求賜予先王傳下來的祭祀祖先使用的禮器，在薛地建立宗廟（古典重視宗廟，薛地有了先王的宗廟，齊王就必須加以保護，這樣孟嘗君的地位就更加鞏固了）。”宗廟成就，馮諼回報孟嘗君：“現在三個洞已經營造好，您可以高枕作樂（無後顧之憂）了。”
孟嘗君當了幾十年相國，沒有遭到絲毫禍患，（這都是）馮諼的計謀（所賜）啊